病院に勤める友人から出題されたクイズがきっかけです。

「老人ホームに入居するタイミングからいくら必要か？」というクイズです。その答えが「2000万円以上」という、自分の想像をはるかに超える金額だったんです。

「このまま仕事してるだけでは絶対に足りない！何かしなくては！」と思い立って調べたところ、資産運用という道があることに気づき、始めてみることにしました。

いえいえ、そんなことはありませんよ。もちろん失敗もしてきました。

とくに最初はヒドかった。いわゆる「株（個別株）」を買ってしまったんですよ。

株で儲ける主な方法は、安いときに買って高くなったら売ること。この値動きは常に起きているので、頻繁にチェックしたくなってしまうんですよ。

そのせいで会社員としての仕事に集中できなくなってしまいましたね。

パソコンの隅にバレないように小さく株価チャート（株価の動きを見るグラフ）を出してたら、そっちばっかり気になってしまいまして…

結局、株式投資は2年ほどで卒業しました。

僕がこの失敗から学んだのは、「株式投資は会社員向きではない」ということ。

専業で運用をしていて、常に株価を追える人にとっては儲けのチャンスがあるかもしれませんが、本業と両立するのは難しいと思います。

はい。株式投資に懲りたので、プロにお金を渡して株などの運用を代行してもらえる「投資信託」に軸足を移しました。

当時は「新興国株のアクティブファンドを買うべき」といわれていたので、それを信じて買いましたね。

順に説明すると、まず「新興国株の」というのは投資信託の運用対象が新興国の株式であることを指します。

そして半自動で運用されている「インデックスファンド」に対して、プロが人力で運用しているのがアクティブファンドです。

当時は新興国株を扱ったインデックスファンドがなかったのもありますが、ほかの金融商品より儲かりそうだったんですよ。

インデックスファンドは株式相場の状況を表す「株価指数」に時価（基準価額）を連動させる投資信託。

一方でアクティブファンドはこの相場を超える利益を目指すものです。

当時はこれが「すごく儲かる」と言われていたんですよね。

ご想像の通り、損しました（笑）。

アクティブファンドはプロが運用するため、高いリターンが期待できる一方でコスト（信託報酬）も高いんですよ。

私が買ったものは信託報酬が2％もかかるものでした。

初心者の方からするとそうでしょう。でも、株式の平均的なリターンってよくて約5%なんですよ。

もし2％が信託報酬だとしたら、半分近くが失われることになります。このことを私もきちんと認識できてませんでした。

しかも、私が持っていたアクティブファンドの運用成績は、悪化する一方。

2%のリターンですら期待できない状態だったので、2年保有したのちに売り払ってしまいました。

この失敗から、「投資信託にかかるコストはたとえ1%でも高い」と身をもって知りました。

いまから始める方も「株式の平均的なリターンは約5％」と頭の片隅におきましょう。

次に買ったのがインデックスファンドです。

インデックス投資の主流は、長期に渡って定期的に同じ金額分の投資信託をただ積み立て続ける「ドルコスト平均法」というものなんですが…これが意外と難しい。

私はこのころにはだいぶ勉強をしていて大丈夫だったんですが、まわりの人はどんどんやめてしまいましたね。

大きく分けて2つの理由があると思ってます。

まず1つは理屈をきちんと理解していないこと。

ドルコスト平均法は同じ金額分の投資信託を定期的に買い続けることで、“高値づかみ”のリスクを防ぎながらリターンを狙う方法です。

この理屈からすると、市場が悪化して投資信託の時価（基準価額）が下がることは、より多くの口数（量）が買えるチャンスなんです。でも慣れてないと怖くなって手放してしまう。

でも15年以上は投資を続けてきて、下がり続ける相場はありませんでした。

「リーマンショック」や「東日本大震災」の際の市場は絶望的で、メディアにも批判めいた見出しばかりが並んでいましたが、積み立て続けていれば3年もすればほとんど元に戻りました。

その間も淡々と積み立てを続けていれば、持っている投資信託の口数が増えるので、上がった時価との掛け算でリターンが大きくなります。 （※）

はい。インデックスファンドの積み立てを自動で行うサービスもあるので、いったん始めると自分でやることはほとんどありません。

だからあえて言うなら、売りたくなっても我慢するのが唯一の仕事です。

あらかじめ自分の「リスク許容度」を明確にできていないことです。

どれぐらい損してもいいのかを決めてないと、ちょっと損しただけで過剰に不安になりがちなんですよね。

正直なところ、人それぞれです。「年間いくらまでの損失だったら、投げ出さずに続けられるか」と自分に問うしかありません。

1つの目安として「毎月貯金できる金額」を基準にするのはいいかもしれません。これはつまり、仮に失ったとしても生活がきちんと回る範囲の金額です。

この額を基準に、「貯金可能な金額の半分」などと決めて投資するのであれば、多少市場の状況が悪くなっても過剰に不安になることはないと思います。

ただ、インデックス投資の場合は長く続けるほど積み立て金額が増えるので、リスク許容度を金額で決めるのは難しくなっていきます。

慣れてきたら「年○％までの損失なら許容範囲」と、割合で決めておくと、よりいいでしょう。

それは「出口戦略」と呼ばれているものですね。

「どうすればもっとも得した状態で売りぬけられるのか」と聞かれることも多いんですが、残念ながらベストなタイミングはありません。

ただ避けるべき方法はあります。それは一括で資産を現金化することです。

一括で受け取るとなるとタイミングを見計う必要があり、なかなか踏み切れません。

なのでいっぺんに現金化せず、積み立てにかけた時間をかけて取り崩していけばいいんです。

そうすればドルコスト平均法と同じく、大きなリスクを避けて利益を得られるはず。追加投資はやめても運用は続けましょう。